地區酒文化與股價崩盤風險：來自A股市場的經驗證據

摘要： 當正式制度有待進一步完善時，文化等非正式制度會對企業行為產生重要影響?；跍預股上市公司樣本，從股價崩盤風險視角探究了地區酒文化的影響。估計結果顯示，酒文化更盛行的地區，上市公司股價崩盤風險更高，該結論在一系列穩健性檢驗及解決潛在的內生性問題后仍然成立。進一步的作用機制檢驗表明，地區酒文化在降低上市公司生產效率的同時，還削弱了公司的信息披露質量，進而加劇了股價崩盤風險。異質性... （共17頁）