中國大宗商品價格與龍頭企業股價的聯動關系——來自期貨波動溢出的收斂加速效應

摘要： 本文通過對中國大宗商品期貨市場、現貨市場和相關龍頭企業股票市場2012—2021年波動聚集效應的實證研究,發現在控制宏觀經濟因素下,現貨市場的價格波動在統計意義上不存在對期貨市場和股票市場的傳導,而期貨市場價格的波動會單向傳導至上游和下游龍頭企業的股票市場,形成短期信息價值,并通過波動聚集,加速商品價格的收斂。通過特殊事件的斷點檢驗,研究發現在國際現貨和(或)期貨價格劇烈波動的... （共21頁）