地方政府債務與債券信用利差

摘要： 探究地方政府債務水平對微觀企業行為的影響，對于深入理解地方政府債務的系統性風險，促進經濟發展活力具有重要意義。本文以2007—2020年中國滬深上市企業發行的公司債、企業債和中期票據作為研究對象，實證考察了地方政府債務對于債券信用利差的影響。研究發現：(1)地方政府債務規模越大，企業債券信用利差越高；(2)機制檢驗表明，地方政府債務通過地方政府“顯性扶持”和“隱性擔?！毙袨樽饔?.. （共18頁）