主權信用為我國地方政府債券發行擔保了嗎？——兼論省級政府的組合發債模式

摘要： 本文從地方政府債券的發行特征、市場評價和實踐情景層面，探究我國主權信用擔保對地方政府債券發行的影響。研究結論表明：第一，主權信用擔保是影響我國地方政府債券發行的重要因素，我國地方政府債券確實存在“中央—地方”的遞延式主權信用擔保。第二，我國地方政府債券信用評級時涵蓋主權信用擔保的外部增信機制，從而推高信用評級結果為AAA。第三，當前省級政府組合發債面臨財力下傾式與事權上移式的主... （共16頁）