中國金融機構的短期風險傳染及長期關聯因素動態結構分解——基于DCC-MIDAS模型的證據

摘要： 探究機構間過度關聯是防控系統性風險大面積爆發的關鍵，但金融機構間不可避免地存在長期關聯，同時金融危機會觸發機構間短期的風險傳染。采用DCC-MIDAS模型，借助動態條件相關系數分解法，在統一框架下研究關聯的長期和短期特征。通過短期關聯的時變性和持續差異以及長期關聯的敏感因素分析，探究中國金融體系在兩個結構變化階段，機構間風險傳染范圍、持續性以及金融機構間長期關聯的宏觀和微觀特征... （共12頁）