“國家隊”基金持股與機構投資者羊群行為

摘要： 自2015年股災以來,“國家隊”基金的交易行為備受投資者關注.本文以2015年第三季度至2021年第四季度A股上市公司股票交易數據為樣本,研究“國家隊”基金持股對機構投資者羊群行為的影響.采用固定效應模型對數據進行回歸分析,結果顯示“國家隊”基金持股加劇了機構投資者羊群行為.進一步分析表明,機構投資者羊群行為與股價同步性之間呈負相關關系,此羊群行為并非是對“國家隊”基金持股行為... （共13頁）