近年來我國多層次資本市場不斷發展壯大,多層次資本市場體系不斷完善,不僅有效地拓寬了廣大中小企業的融資渠道,充分發揮了市場配置資源的基礎性作用,同時也有力地支持了我國實體經濟又好又快發展。2014年3月25日,國務院總理...[繼續閱讀]

    ●上交所藍籌股主板上交所已初步形成以大型藍籌企業為主、大中型企業共同發展的藍籌股主板市場。首先,藍籌股主板市場的本意是強板和重要之板,而并不是傳統概念上的“大”板。截至2014年12月31日,上海市場中市值超過千億元的...[繼續閱讀]

    ●創業板發展情況創業板自2009年正式啟動以來,截至2014年12月31日,上市公司共406家,總發行股本達到1077.26億股,總流通股本達到687.69億股,平均市盈率為64.51倍。創業板上市公司市價總值為人民幣21850.95億元,創業板上市公司流通市值為人...[繼續閱讀]

    ●全國中小企業股份轉讓系統全國中小企業股份轉讓系統(以下簡稱“新三板”)是我國多層次資本市場的重要組成部分,是經國務院批準設立的全國性的非上市股份有限公司股權交易平臺。其服務對象主要針對的是中小企業,其設立目...[繼續閱讀]

    一、主要的境外資本市場(一)香港聯合交易所主板和創業板(HKEX/GEM)香港交易所立足于亞洲主要國際金融中樞——香港,是全球領先的交易所及結算所營運機構,按市值計是全球最大的交易所集團之一。香港交易所是經營證券和衍生產品...[繼續閱讀]

    ●企業改制的概念企業改制是企業體制性改革的簡稱,其本質是公司制度改革。通過制度改革對企業股權結構、組織形式、權力制約方式、財務制度等進行整體性革新,使企業適應生產力發展的要求,適應市場變化。狹義上的改制是指...[繼續閱讀]

    ●企業如何選擇上市地點選擇合適的上市地,對擬上市企業來說是一個非常關鍵的問題,需要董事會審慎抉擇。選擇上市地的核心不是選擇交易所,而是選擇企業自己的股東和市場,這樣才能使企業的發展與資本市場的發展相得益彰。企...[繼續閱讀]

    ●改制上市的基本程序根據《公司法》、《證券法》、中國證監會和證券交易所頒布的規章、規則等有關規定,企業公開發行股票并上市應遵循以下程序:1.改制設立擬定改制重組方案,聘請保薦機構(證券公司)和會計師事務所、資產評...[繼續閱讀]

    ●引入戰略投資者(VC/PE)的作用公司引入戰略投資者(進行私募融資)是除銀行貸款和公開上市之外的一種主要融資方式。在改制階段引入戰略投資者,不僅可以為企業提供業務發展所需要的資金,而且可以降低企業負債率,提高再融資能...[繼續閱讀]

    對賭協議(ValuationAdjustmentMechanism,VAM),即“估值調整機制”,是投資方與融資方在達成融資協議時,對未來的不確定情況進行的一種約定。如果企業未來獲利能力達到某一標準,則融資方享有一定權利,用以補償企業價值被低估的損失;否則...[繼續閱讀]