告別新世紀第一個十年,中國經濟逐漸告別了高歌猛進的增長態勢,面對增長速度換擋期、結構調整陣痛期、前期刺激政策消化期“三期”疊加,中國經濟逐漸步入新的運行軌道。黨的十八大召開后,以習近平同志為總書記的黨中央準確...[繼續閱讀]

    一、并購重組交易日趨活躍在改革紅利不斷釋放的大環境和促進兼并重組政策的刺激作用下,中國并購市場日趨活躍,并購重組尤其是上市公司并購重組交易數量、交易規模均呈現穩定高速增長。交易數量大幅增長。近年來,上市公司...[繼續閱讀]

    一、中國企業跨境并購持續火熱在國家“走出去”戰略不斷深化實施的過程中,“一帶一路”戰略、歐美市場發展以及全球化趨勢為跨境并購提供了需求環境。一方面,企業自身產業升級的需求能夠通過跨境收購獲得技術、品牌、網絡...[繼續閱讀]

    一、境內并購市場趨勢(一)經濟下行壓力、結構轉型升級,產業結構通過并購重組得到優化并購市場活躍的主因仍是經濟轉型和結構調整導致的。傳統制造業的轉型、升級仍將持續一段較長的時間,因此,這種轉型升級驅動下的并購也將...[繼續閱讀]

    1.2.1.1 確定產業并購戰略“并購”是“兼并”和“收購”的統稱,英文為Mergers and Acquistions,簡稱為“M&A”。企業重組是指運用經濟、行政、法律等手段,對企業間原有的各類資源要素進行分拆、整合及內部優化。①嚴格地說,并購重組并...[繼續閱讀]

    內幕交易是資本市場的頑疾,侵蝕和破壞市場公開、公平和公正的基本原則,嚴重損害了投資者尤其是中小投資者的合法權益。近年來,我國資本市場內幕交易呈現高發態勢,中國證監會統計數據顯示,2008-2013年,證監會共集中調查內幕交...[繼續閱讀]

    上市公司產業并購中財務顧問是關鍵,好的財務顧問不僅協助制定策略、尋找標的、參與商務談判、與監管機構溝通,財務顧問機構還可以協助安排資本支持。并購財務顧問和IPO保薦機構作用有所不同,IPO是有明確規則的,保薦機構協助...[繼續閱讀]

    1.2.4.1 對標的企業實施盡職調查的作用和一般原則盡職調查是上市公司對并購標的進行認知的過程,買方和賣方之間的信息不對稱是導致并購交易失敗的重要原因,盡職調查可以減少這種信息不對稱,盡可能地降低買方的收購風險,因此...[繼續閱讀]

    交易方案的設計是一個動態調整的過程,貫穿于上市公司產業并購的始終,并直接決定了并購交易的成敗,上市公司產業并購涉及上市公司、交易對方(可能包括產業投資者和并購基金等利益訴求不同的多家機構)、控股股東、中小股東、...[繼續閱讀]

    1.2.6.1 上市公司重大資產重組的定義和一般要求一、《重組辦法》對重大資產重組的界定證監會2014年10月修訂公布的《重組辦法》仍沿修訂前對重大資產重組的定義,即上市公司及其控股或者控制的公司購買、出售資產,達到下列標準...[繼續閱讀]